Перейти к содержанию
InvestMen

Покупка облигаций федерального займа на бирже. Как выбрать ОФЗ?

Рекомендуемые сообщения

#1
BOSS

Как инвестировать в облигации федерального займа, чтобы получить достойную альтернативу банковскому депозиту и стабильный пассивный доход?

 

как правильно выбирать ОФЗ

 

В этой теме рассмотрим вопрос, как выбирать облигации и особенно ОФЗ, потому что там какие-то цифры, буквы и с какой стороны к ним подойти многим не понятно.
В принципе это вполне логичный вопрос, потому что чем больше СМИ трубят о кризисе, тем больше интерес инвесторов к защитным инструментам - облигациям.

 

Напомню, что есть три основных группы облигаций, это:

 

  • государственные;
  • муниципальные (по-другому еще называются субфедеральные);
  • корпоративные.

 

Эти группы перечислены по степени возрастания риска, если говорить о самых надежных облигациях на российском рынке, то это конечно ОФЗ (облигации Федерального займа). Есть еще КОБРы (купонные облигации Банка России), но их частным инвесторам не продадут, поэтому не надо смущаться если вы где-то в каких-то каталогах их встречаете.

 

Основные понятия.

 

Давайте пройдемся по самым основным терминам, я думаю что это будет полезным, а потом рассмотрим как выбирать ОФЗ.

 

Screenshot_8.png


У каждой облигации есть эмитент — это компания или государство которая берет ваши деньги в долг. В ситуации с ОФЗ, эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации, то-есть, гарантом по выплате процентов и по выкупу облигации после истечения срока ее жизни, выступает российское государство.
 

Я прекрасно понимаю что у многих людей само понятие ОФЗ вызывают определенный скепсис, потому что еще живы воспоминания из 90-х годов. Но с другой стороны, как мне кажется, если уж доверяете деньги российскому рынку, то ОФЗ это далеко не худшее, что может случиться.

Пример, банковские депозиты, многим кажется что они защищены АСВ — это намного надежнее каких-то облигаций, но с другой стороны, если случиться кризис и Россия приблизится к дефолту, то первой рухнет именно банковская система и никакая АСВ не поможет, потому как на все выплаты денег попросту не хватит.

 

Уже потом Минфин объявит дефолт по облигациям, но в этой ситуации рухнет все. По большому счету, к сожалению, ничего надежнее на российском рынке, на данный момент нет. Если вы российским инструментам не доверяете, то конечно можете обратиться к зарубежным, благо там выбор очень большой и мы их будем обязательно подробно рассматривать.

Немножко отвлекся, но ремарка была очень важной, давайте вернемся к нашим терминам.


Следующий термин это — срок погашения, он есть у каждой облигации.

Это строго определенная дата в будущем, когда эмитент вернет ваши деньги по номинальной стоимости облигации. Причем не важно в какой день купили облигацию, сразу после выпуска или через два года, если указано пятилетний срок погашения, то через пять лет после выпуска облигации, эмитент вернет деньги обратно.

 

Еще один номинал — это стоимость облигации и та сумма которую владелец получит, если будет держать до срока погашения. Условно говоря, Минфин выкидывает ОФЗ на рынок по 1000 рублей, потом они торгуются/торгуются и цена их колеблется (кстати, обратите внимание, что цена облигации указывается в процентах от номинала, а не в рублях), потом на дату погашения Минфин выкупает облигацию по номиналу (как правило номинал у российских облигаций 1000 рублей).

 

Далее, купоны или купонный доход — это аналог процентов по банковским вкладам, только для облигаций. Собственно это то, ради чего облигации и покупаются. Допустим у нас облигация с номиналом в 1000 рублей, купон по ней установлен 10% (это условно, естественно, что в наше время ОФЗ с такими процентами не найдете), то купон, как правило, выплачивается 2 раза в год. Это значит что 2 раза в год будете получать по 50 рублей с одной облигации номиналом в 1000.

 

Screenshot_9.png

 

Супер популярный вопрос:

"А что если я куплю облигацию за несколько дней до выплаты купона, а потом сразу же ее продам, смогу ли на этом заработать?" - Это как бы аналог дивидендной стратегии по акциям. - Нет так не получится, потому что по облигациям (в том числе и ОФЗ) есть такое понятие как — накопленный купонный доход (НКД).

 

Получается что биржа сама ведет учет накопленных процентов на ежедневной основе. Тогда и выходит, что когда вы покупаете/продаете облигации, то в стоимость, также включается накопленный купонный доход, а в момент выплаты купона он обнуляется. Это является преимуществом, в отличие от банковского вклада, потому как получается, что вы не обязательно должны держать бумагу до даты выплаты купона, а можете получить часть купона который накопился, это делает бумагу более ликвидной.

 

Есть еще одно понятие — дюрация облигации, его часто путают со сроком погашения. Дюрация облигации — это время через которое покупатель бумаги окупит свои расходы на покупку. Пример, срок погашения облигации 20 лет, купон по ней 10%, получается что инвестор если будет получать купон, то отобьет свои затраты на покупку через 10 лет. Здесь получается, что дюрация не совпадает со сроком погашения (иногда может совпадать, но не всегда).

 

По поводу налогообложения ОФЗ напомню, что купон, а также накопленный купонный доход, освобождены от НДФЛ.

 

Screenshot_10.png

 

Это делается для того, чтобы стимулировать инвестиционную активность граждан. У меня есть статья на форуме "Налог на прибыль и дивиденды. Как платить налоги с инвестиций. Способы платить меньше налогов", где я намного подробнее об этом описывал. Хочу напомнить что при этом разница между ценой покупки и ценой продажи ОФЗ, не освобождена от налогов.

Допустим если купили бумагу ниже номинала, по 900 рублей и додержали до срока погашения, то с этой разницы в 100 рублей, заплатите налог. Точно также будет если допустим купили дешево и не додержали до даты погашения, а просто продали дороже, то опять же это будет облагаться налогом.

Этих моментов можно избежать за счет использования инвестиционных вычетов, здесь можете почитать как работает индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

 

Как выбрать облигацию.

 

Теперь давайте перейдем к выбору облигаций, напомню, что существует 4-ре основных типа облигаций:


1. Наиболее интересный вариант для простого частного инвестора это — ОФЗ с постоянным фиксированным купоном (ОФЗ ПД). Здесь купон устанавливается на момент выпуска бумаги и он не будет меняться до самого конца срока жизни этой облигации. Допустим, вы покупаете бумагу зная, что берёте ее на 12 лет, с назначенным купоном в 8% (условно), тогда можете совершенно не беспокоиться о том, как будет меняться доходность вашего вложения.
По большому счету, именно ОФЗ с постоянным доходом является полноценной альтернативой банковским депозитам и начинающим инвесторам я бы не рекомендовал брать в портфель какие-то другие инструменты.

Тем более, что по ОФЗ ПД очень на руку идет ситуация, когда ЦБ сейчас понижает процентные ставки.

 

Получается что на рынке таких интересных предложений уже практически нет. Конечно они сейчас уже сейчас они достаточно дороги, тем не менее "в поезд еще можно успеть впрыгнуть" и купить такие бумаги, если подобрать какие-то наиболее интересные варианты и зафиксировать пока еще относительно высокую доходность.


Обратите внимание как это работает когда, например, ЦБ объявляет о своих планах понижать ставки, то среднерыночная доходность снижается, поэтому та доходность, которую нам предлагает ОФЗ ПД, по нынешнему рынку даже 8% это много. Это для рынка уже кажется очень интересной сделкой и поэтому стоимость облигации на рынке начинает расти.

 

2. ОФЗ с индексируемым номиналом или (ОФЗ ИН). Это бумага по которой годовая ставка установлена на достаточно низком уровне, но при этом предусмотрена ежегодная индексация на уровень инфляции. Такие инструменты интересны если в стране на данный момент очень высокая инфляция, и таким образом можете от нее подстраховаться. Обратите внимание, что такую бумагу интересно продавать сразу после начисления годовой индексации, тогда получается достаточно выгодно.

 

3. Облигации с переменным купоном (ОФЗ ПК). Здесь годовой процент зависит от индикативной ставки RUONIA, которая очень близка к ставке Центрального Банка. Такая облигация может быть выгодна, когда ключевая ставка ЦБ существенно выше чем инфляция в стране на данный период времени.


4. Облигации с амортизируемым купоном (ОФЗ АД). В отличие от обычных облигаций, когда по номиналу эмитент выплачивает деньги на дату погашения, здесь погашение возможно частями. В принципе эти инструменты могут быть интересны, но очень важно проверить, что часть номинала уже не была погашена. Как правило, погашение бывает за несколько лет до срока, но бывает по-разному. Проверить это можно на сайте rusbonds, там это достаточно удобно прописано.

 

Где найти информацию по ОФЗ?

 

Мне бы конечно хотелось сказать, что все смотрите на сайте Московской биржи, но там не самый удобный инструментарий. Тем не менее на сайте moex.com, во вкладках: Рынки — Фондовый рынок — Инструменты, получаем меню где можно выбрать параметры облигаций, выбираем тип инструмента ОФЗ и здесь есть довольно богатый список.

 

Screenshot_2.png


Можем кликнуть на первую попавшую бумагу и посмотреть информацию по доходности,

В самом низу находится развернутая информация, в частности можете посмотреть ставку купона (если она вас интересует).

 

Screenshot_3.png

Screenshot_4.png


Не все мне нравится на сайте smart-lab, но вот именно сервис для выбора облигаций, здесь наверное один из самых удобных из тех, которые я встречал. Здесь можем видеть кривую доходности мало, где это отображается, причем можем выбрать разные типы

 

Screenshot_5.png


Ниже видим таблицу, где можно найти любую информацию которая вас интересует.

 

Screenshot_6.png


Так что с выбором облигаций не так уж все сложно. Главное извлекать правильную информацию, а также понимать, что вы с облигацией собираетесь дальше делать, продавать по какой-то рыночной цене, либо ждать до погашения.

 

Text.ru - 100.00%

  • Поделиться сообщением


    Ссылка на сообщение
    Поделиться на другие сайты
  • Цитата

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на другие сайты

Присоединяйтесь к обсуждению

Вы можете написать сейчас и зарегистрироваться позже. Если у вас есть аккаунт, авторизуйтесь, чтобы опубликовать от имени своего аккаунта.
Примечание: Ваш пост требует одобрения модератора, прежде чем станет видимым.

Гость
Ответить в этой теме...

×   Вставлено с форматированием.   Восстановить форматирование

  Разрешено использовать не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отображать как обычную ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставлять изображения напрямую. Загружайте или вставляйте изображения по ссылке.

    • 5 Posts
    • 394 Views
    • Гость Soft Windows
    • Гость Soft Windows

INVESTMANI.RU - форум о заработке и инвестированию для новичков и не только. Мы рады видеть в наших рядах специалистов из разных областей. 
Здесь Вы всегда найдете помощь и партнеров для совместной работы и не только.  INVESTMANI.RU - занимает лидирующие позиции.
Наш проект призван помочь тем, кто хочет добиться успеха и всегда двигаться дальше.
Актуальная информация, предложения от проверенных продавцов, эксклюзивные статьи - все это Вы найдете на форуме INVESTMANI.RU